央行酝酿修改支付备付金存管办法 支付机构的货币派生功能将被切断

来源:宏观编辑 人民币交易与研究 时间:2019-01-09
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1月7日,有消息称,监管部门近期正在酝酿新的备付金管理办法,并在小范围内进行讨论。

距离2019年1月14日备付金集中交存时间仅剩一周,近日有媒体报道称,监管部门近期正在酝酿新的备付金管理办法,一位接近央行支付司人士表示,确实在酝酿修改《支付机构客户备付金存管办法》等正式文件。支付机构备付金100%集中交存制度的实施,将消灭支付机构的货币派生功能,有利于加强货币供应的调控。

备付金(provisions),是指商业银行存在中央银行的超过法定存款准备金率的那部分存款,一般称为超额准备金,亦称“支付准备金”。广义的支付准备金,包括库存现金和在中央银行的存款,前者叫现金准备,后者叫存款准备,其中存款准备金是主体。中国统称的支付准备金,即备付金,是狭义上的存款准备,即商业银行和其他金融机构存入中央银行的存款。中国人民银行已经取消了对商业银行备付金比率的要求,将原来的存款准备金率和备付金率合二为一。

而货币供应量主要由基础货币投放量和货币乘数大小决定,而货币乘数大小取决于存款准备金率,存款性金融机构要保持一定的法定存款准备金,存款准备金率的调整可以决定货币投放量,这是央行实现货币政策的重要工具。

但是伴随支付宝、财付通、微信支付等新生移动电子支付的出现,会造成货币的漏损沉淀,是一种变相的存款。与此同时,伴随支付机构变相信贷业务的产生,则产生了类银行的贷款。存入和贷出的出现使得支付机构拥有商业银行的货币派生功能,如果不对支付机构的备付金交存比例加以限制,则将产生央行控制之外的货币乘数效应,所以支付机构备付金100%集中交存从维护货币市场平稳、安全的来说势在必行。

早在2013年6月,央行发布《支付机构客户备付金存管办法》,其中要求,支付机构接收的客户备付金必须全额缴存至支付机构在备付金银行开立的备付金专用存款账户。不过,后来并未试点,而是在一个月后,即6月29日,央行办公厅正式下发《关于支付机构客户备付金全部集中交存有关事宜的通知》,自2018年7月9日起,按月逐步提高支付机构客户备付金集中交存比例,到2019年1月14日实现100%集中交存央行。

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图/中国人民银行

2017年8月,央行发文要求“断直连”,即切断支付机构直连银行模式。自2018年6月30日起,支付机构受理的涉及银行账户的网络支付业务全部通过网联平台处理。

从央行货币当局资产负债表中也发现,自2017年6月起,央行货币当局资产负债表新增“非金融机构存款”项目,即支付机构客户备付金存款,2017年6月末为840.77亿元,最新数据显示,2018年11月末,为1.24万亿元,随着支付机构在2019年1月14日前慢慢纳入网联平台的,未来“非金融机构存款”项目数额还将越来越大。

衡量是直接融资还是间接融资,主要区分是接入商行的清算系统,还是接入央行的清算系统。而这里,强调了由央行来负责支付机构的资金存管。其实存管二字,就意味着100%的准备金率。

所以《支付机构客户备付金存管办法》的更新就不意外了,银联、网联清算体系建立后,改变了备付金管理模式。以前是商业银行负责存管,有一套管理办法;现在是央行负责存管,还没有配套管理办法,所以需要完善《支付机构客户备付金存管办法》。(完)

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